管涛:不宜将低通胀直接等同于通缩

2023-04-17 00:53:45 来源:和讯崔晨


(资料图片仅供参考)

管涛:不宜将低通胀直接等同于通缩:值得警惕的是,短期问题拖久了也可能就成了长期问题。国家统计局公布了3月份的通胀数据。当月,CPI同比增长0.7%,低于市场预期的1%,且较上月增速回落0.3个百分点;核心CPI同比增长0.7%,连续12个月小于或等于1%。同日公布的金融数据再次大超预期。3月份,M2余额同比增长12.7%,预期11.9%,前值12.9%;社会融资规模单月新增5.38万亿元,市场预期4.42万亿元,同比多增7235亿元;社会融资规模存量同比增长10%,较上月回升0.1个百分点。市场对我国陷入通缩的担忧再度加深,年内降息预期再次升温。然而,需要注意的是,通胀疲软或低通胀是一种特殊的经济状态,通货紧缩更多是经济周期波动的物价阶段性切换,不应将中长期低通胀担忧或前期的反通胀力量(disinflationforce)线性外推到通缩(deflation)。

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